ROE 到底是什麼？三分鐘搞懂這個投資必備指標

ROE，即股東權益報酬率，是用來評估企業盈利能力和資金運用效率的重要指標。

無論你是投資新手還是老手，掌握 ROE 的概念和應用，將讓你的投資決策更精準。接下來，我們將逐步解析 ROE 的定義、計算方法及其在投資中的應用，讓你全面理解這一關鍵指標。

內容

什麼是 ROE（股東權益報酬率）？

ROE（Return on Equity）是指企業淨利潤除以股東權益，表示每單位股東權益能產生的淨利潤。簡單來說，ROE 反應股東投入的資金在企業中獲得的回報。

計算公式

ROE的計算公式為：稅後盈餘/股東權益

這個公式可以用來量化企業使用股東資金的效率。

例子

假設某公司在一年內賺到 100 萬美元的稅後盈餘，並且股東權益為 500 萬美元，則該公司的 ROE 為：

ROE = 100 萬美元 / 500 萬美元 = 20%

意思是，股東每投入 1 美元的資金，企業就能產生 0.2 美元的利潤。

高 ROE 通常表示企業能有效利用股東資金創造利潤，是投資者評估企業投資價值的重要指標。

需要注意的是，除非你是創始股東，直接對公司注入資本，否則 ROE 並不代表投資股票的報酬率。

例如，A 投資者在證交所將股票賣給 B 投資者，交易的價格是由市場供需決定，且資金在 A、B 兩人之間流轉，並沒有新的資本流入公司。

如果要計算投資股票的報酬，通常會使用本益比（P/E Ratio）來衡量。

透過 ROE 篩選高品質企業。持續高 ROE 的公司通常具有持久的競爭優勢和穩定的盈利能力，不過仍須結合多項數據綜合評估，例如本益比（P/E Ratio）、ROA（資產報酬率）。

將 ROE 與行業平均水平進行比較。若某公司 ROE 高於行業平均值，表示該公司在行業中具有競爭力，反之則需要謹慎考慮。

注意 ROE 過度提升可能是透過提高負債來達成。

例如公司選擇借一大筆錢來蓋廠房提升產能，在景氣好時確實能夠有效運用財務槓桿，提升股東獲利。

但如果碰到景氣衰退，業績衰退加上巨大的利息支出，可能會造成公司沈重的負擔。

過度依賴借貸來提高 ROE 的公司具有較高的財務風險。

有時公司會因一次性獲利導致單季 ROE 突然飆高，例如拍賣土地、透過法律訴訟獲得賠償、政府補助…等等。

這些獲利不見得能持續維持，而股票的價格又是反應對未來的預期，因此短暫的 ROE 提升不見得會提升股價。

1. ROE，即股東權益報酬率，是用來評估企業盈利能力和資金運用效率的重要指標

2. 無法單純從 ROE 分析公司的好壞，需要和同業做橫向對比，以及考慮 P/E、ROA 等多項指標。

3. ROE 突然暴增時要特別留意，是不是公司透過大量借款來達成，或是有短期的一次性收入。

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