USDf 是什麼？跟川普有什麼關係？值得投資嗎？
USDf 是什麼？
USDf 是 Falcon Finance 協議的超額擔保穩定幣，用戶透過存入多種抵押品來鑄造 USDf，而 USDf 能讓用戶在 DeFi 中參與交易、借貸、質押等活動。
用戶不僅可從中獲取利益，同時也能提升生態的穩定流動性。
此外，USDf 與美元的兌換比約為 1：1，而要以非穩定幣（BTC、ETH 等）換取 USDf，則需要透過超額擔保方式獲取 USDf。
例如：假設 ETH 市價為 100 美元且超額抵押比率為 200%，用戶想鑄造 100 枚 USDf 就等於要抵押 200 美元的資產，所以該例子中用戶需抵押 2 枚 ETH 才能鑄造 100 枚 USDf。
這項機制讓 USDf 不會因受其他幣種波動而失去價值，確保用戶資產的穩定性。
Falcon Finance (FF) 是什麼？
Falcon Finance（簡稱 FF）是建立在以太坊上的抵押型協議，專注於發行與運營 USDf 與 sUSDf。它的定位不只是「發幣平台」，更是一個 完整的收益生成系統。
FF 的特色在於：
- 透明度：合約與機制全部鏈上可驗證，避免黑箱操作。
- 收益導向：不單靠單一套利，而是運用多種策略（資金費率套利、跨交易所套利、原生質押、流動性池）確保收益來源穩定。
- 雙代幣模型：USDf 提供穩定價值，sUSDf 提供收益，兩者結合形成一個生態閉環。
- 安全性：透過超額抵押，降低價格波動帶來的風險，確保協議資產的安全。
簡單來說，FF 就是 USDf 背後的「核心引擎」。它不僅負責穩定機制，還持續設計收益工具，讓用戶在持有或質押的過程中獲得穩定回報。
Falcon Finance (FF) 與收益機制
Falcon Finance（FF）是 USDf 背後的基礎協議，核心設計在於打造安全、透明並能長期維持收益的抵押基礎設施。FF 不僅僅是發行 USDf 與 sUSDf 的平台，更透過多元化的策略來確保收益來源穩定。
多元收益來源
與其他僅依靠單一套利策略的協議不同，FF 採取多樣化的收益組合，包括：
- 正向資金費率套利：同時持有現貨資產並做空永續合約，以捕捉正向資金費率的收益。
- 反向資金費率套利：當市場資金費率為負時，FF 會反向操作，持有期貨多單並賣出現貨，仍能維持收益。
- 跨交易所套利：利用不同市場間的價格差，進行買賣套利。
- 原生資產質押：將非穩定幣資產（如 ETH）參與鏈上原生質押，獲取額外收益。
- 流動性池：部分資產投入一級去中心化交易所（DEX）的流動性池中，透過交易手續費與套利增益提高收益。
這樣的多重收益來源，讓 sUSDf 的持有者即使在市場波動中，仍能獲得相對穩定的回報。
USDf幣 基本資訊表
| 項目 | 資訊 |
| 名稱 | Falcon USD (USDf) |
| 幣種代號 | $USDf |
| 市值 | 約 18.9 億美元（US$1.89B） |
| 完全稀釋估值（FDV） | 約 18.9 億美元（US$1.89B）（同等） |
| 市值排名 | #202（依 coinmarketcap 即時排名） |
| 類別 | 去中心化穩定幣 / 合成穩定幣 |
| 發行公鏈 | Ethereum（ERC-20）& Solana |
| 流通供應量 | 約 18.9 億顆 （1.89B USDf） |
| 最大供應量 | 約 18.9 億顆 （1.89B USDf）（同等） |
| 官方推特 | https://x.com/FalconStable |
| 官方網站 | https://falcon.finance/ |
Source：coinmarketcap（截至 2025 年 10 月）
USDf 成立背景
Falcon Finance 是由 DWF Labs 創建的抵押基礎設施協議。
團隊的合夥人 Andrei 擁有金融與加密貨幣領域豐富的經驗，曾經在金融領域擔任多項重要職位，而團隊中也有許多領域的專家，例如：金融工程、量化分析等。
其目標是打造讓使用者可持續的收益系統，並充分發揮加密貨幣的收益潛力。
USDf 就是 Falcon Finance 協議下的穩定幣，透過存入不同種類的抵押品來獲取 USDf，並將其質押獲得 sUSDf。
而持有 sUSDf 用戶可領取到借貸利息或協議分配的利潤。截至 2025 年 9 月 27 日，sUSDf 的年化收益（APY）為 9.71%，為用戶帶來穩定收益。
資料來源：falcon finance 官網
USDf 與川普之間的關係
USDf 與川普旗下的 WLFI 是合作關係。
這不僅會加速 WLFI 穩定幣的擴展，它也開始影響美國加密貨幣領域未來的監管走向，凸顯出加密貨幣的發展正受到政治力量深刻的影響。
川普旗下的 World Liberty Financial（WLFI） 是一家去中心化金融平台，於 2025 年 3 月發行 USD1 的美元穩定幣，與美元具有近乎同等的價值，兩者以約 1：1 的比例兌換，作為 2025 年增長快速的穩定幣。
Falcon Finance 與 WLFI 雙方已投資對方公司，以便維持 USDf 與 USD1 的流動性和互通性。
其中 Falcon Finance 把 USD1 列為可抵押的資產，且希望未來能發展 USDf 與 USD1 跨鏈轉換工具。
USDf 機制：雙代幣模型
Falcon Finance 推出的雙幣模型是由 USDf 與 sUSDf 組成：
- USDf（超額擔保穩定幣）
用戶藉由存入不同種類的抵押品鑄造 USDf，並維持 1：1 美元掛鉤。
USDf 可由其他穩定幣交換，例如：USDT、USDC 或 USD1 等幣種。
此外，USDf 也可使用非穩定幣換取，透過抵押超額比例的美元來擔保 USDf，旨在維護系統安定性。 - sUSDf（超額擔保穩定幣）
用戶使用 USDf 質押可獲取 sUSDf 作為收益。
當 sUSDf 再質押時，系統會依據 sUSDf 的數目與鎖倉期生成 ERC-721 NFT。
隨著時間增加，收益會越高。
資料來源： falcon白皮書
結語
USDf 作為 Falcon Finance 協議的穩定幣，不僅保持與美元的穩定掛鉤，也提供生態系統的收益機制。
隨著平台與 WLFI 等其他穩定幣的互動，USDf 的流通量也持續增加，使 USDf 不僅是穩定幣，更成為 Falcon Finance 生態系統中核心的資產與收益工具。
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