TLT ETF 是什麼？20年期美債ETF完整介紹

TLT ETF 是什麼？
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在當今全球金融市場充滿不確定性的環境下，投資人對於穩健收益與避險資產的需求持續升溫。美國公債由於其高信用評級與流動性，成為許多投資組合的核心配置。

其中，iShares 20年期以上美國公債ETF（TLT）作為追蹤美國長期國債的標竿商品，不僅能提供穩定配息，還能在市場波動時發揮避險功能。

TLT ETF 介紹

TLT ETF是由全球最大資產管理公司BlackRock旗下iShares發行。TLT主要追蹤ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index，該指數涵蓋剩餘期限大於或等於20年的美國財政部公債，屬於純美國公債類型的債券ETF。

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）基本介紹
ETF代號TLT
ETF全名iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
追蹤指數ICE U.S. Treasury 20+ Years Bond Index
發行商BlackRock旗下iShares
ETF規模約500億美元
總管理費用0.15%
發行時間2002/07/22
投資標的美國公債

TLT ETF 投資標的

TLT ETF的投資標的全部為美國財政部發行的長期公債，以剩餘期限超過20年為主。根據2025年6月的最新資料，TLT ETF持股明細中，前十大成分債券權重介於3.76%至6.17%之間。

成分名稱到期日票面利率權重
US Treasury Bond2051/02/151.88%6.17%
US Treasury Bond2051/08/152.00%6.11%
US Treasury Bond2051/11/151.88%4.72%
US Treasury Bond2053/08/154.13%4.67%
US Treasury Bond2053/11/154.75%4.54%
US Treasury Bond2054/05/154.63%4.44%
US Treasury Bond2054/08/154.25%4.34%
US Treasury Bond2054/02/154.25%4.11%
US Treasury Bond2053/05/153.63%3.89%
US Treasury Bond2050/11/151.63%3.76%

資料來源：iShares網站

TLT ETF 配息和殖利率趨勢

TLT ETF採取月配息機制，每個月固定發放現金股利，讓投資人能夠定期獲得收益。

下表為2020年至2025年TLT ETF配息與殖利率

年份配息金額（美元）殖利率（%）
20202.371.68
20212.221.71
20222.662.40
20233.343.73
20243.754.52
2025*3.764.30

*2025年是以1–6月配息推算全年（實際配息可能略有變動）

參考資料：Market Chameleon

TLT ETF近年來配息與殖利率雙雙呈現上升趨勢。由於美國升息循環帶動市場利率走高，TLT ETF的年度配息金額連年增加，殖利率也逐年攀升，目前已站上4%以上。

這樣的變化反映出TLT ETF對利率環境的敏感性，也為投資人帶來更穩定的現金流與收益。不過TLT ETF價格會隨利率變動而波動，投資人仍需留意相關風險。

TLT ETF 配息扣稅怎麼算？

TLT ETF 的配息主要來自美國長期公債的利息，根據美國稅法，這類「美國聯邦政府債券利息」對於非美國稅務居民原則上屬於美國來源利息收入，理論上是免徵 30%美國預扣稅。

然而實際操作上部分券商（如Interactive Brokers）會先預扣30%的股息稅，之後再依照美國稅法規定，將屬於美國國債利息的配息部分全額退還給投資人。部分券商（如富途證券、部分台灣複委託券商）則已調整為不預扣或先扣後立即退回，投資人實際上不會被扣稅。

另外對於台灣投資人而言，投資TLT ETF的配息稅務問題需特別注意。由於TLT ETF屬於美國註冊的境外ETF，配息收入屬於境外所得，台灣投資人需於每年申報綜合所得稅時，將配息金額併入境外所得計算。若全年境外所得總額超過新台幣100萬元，則需適用最低稅負制，課徵基本稅額。

TLT ETF 歷史股價與走勢

TLT 的價格和受聯準會利率政策、通膨數據、經濟成長與市場避險情緒密切相關。以下是2018至2025年 TLT 的價格走勢圖及幾個影響價格關鍵事件。

可以看出，在降息循環、經濟不確定性與避險需求上升時，TLT的走勢強勁，反之當通膨升溫、市場進入升息循環時，TLT價格往往下跌。

總結

TLT ETF作為美國長期公債市場的代表性ETF，不僅具備穩定的配息能力，更能在市場動盪時發揮避險功能。其投資標的全部為美國政府公債，信用風險極低，適合追求穩定收益與資產配置多元化的投資人。

然而TLT ETF的主要風險來自於利率波動。由於其投資於長期公債，當市場利率上升時，TLT ETF價格將面臨較大修正壓力。投資人在配置TLT ETF時，應充分評估自身風險承受能力，並適時調整資產配置策略。

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