投信是什麼？跟著投信買會賺錢嗎？
三大法人之一的投信是專業的資產管理機構，其資金龐大對於股市的交易量有一定的影響力，本篇文章將介紹投信是什麼，投信的買賣特性、獲利方式，以及跟著投信會不會賺錢。
股票投信是什麼？
「投信」的全名是「投資信託公司」，也是大家熟知的「基金公司」。
這些投信公司發行各式各樣的基金，透過募集投資人的錢，交由投信公司裡專業的基金經理人代為管理和操作這些基金資產，目的是希望透過專業的投資策略來提升基金的資產價值，為投資人帶來收益。
投信的投資範圍涵蓋廣泛，包含全球股市、債券等各類資產，而部分投信專注於台股市場，這些投信在台股的總交易量對市場的走勢具有一定的影響力。
投信有哪幾家？
截至2024年09月，臺灣目前有38家投信，根據聯邦銀行財富管理網站的資料，依總基金規模排名，前五大投信分別為元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信、復華投信。
投信買股的限制
台灣投信公司有幾個特性如下：
- 投信公司的目標有兩個，第一是基金表現超越大盤的股價加權指數，即使大盤是虧損下跌的，只要基金虧損幅度較小就算贏。第二是追求在同樣期間內 (每季、每半年) 的績效優於其他基金。
- 每個月底需要公布前10大持股清單，每個季底需公布完整持股標的。
- 基金於每年3 、 6 、 9 、 12 月底會結算績效，市場流傳這期間投信有作帳壓力，為了衝績效投信持股比例較高的股票可能會出現「作帳行情」。
- 依台灣證券投資信託基金管理辦法，投信對單一公司的持股占比不得超過基金淨資產價值的10%，也不得超過該公司總股數的10%。
- 由於投信的資金相較外資規模較小，在投資上投信偏好以市值小於100億的中小型股為標的，藉由投入較大的資金去影響中小型股的股價，幫助投信公司於短時間內創造漂亮的績效。
投信賺什麼？如何獲利？
投信公司的獲利來源主要來自以下幾項：
- 經理費：經理費是投信公司的主要收入來源。投信會依照基金規模的比例收取經理費，通常每年介於0.2%至2%。
這筆費用用來支付投信公司的營運成本、投資研究和管理團隊的薪水等。如下圖台灣的國民ETF 0050，其經理費是0.32%，持有1萬元的0050 ETF，每年會內扣32元的經理費。 - 手續費：當投資人申購基金時，投信公司可能會收取1.5%至2%的申購手續費，這筆費用通常會按申購金額於申購時額外單筆支付。
另外部分基金可能會有贖回費、績效獎金等也是投信的收入來源。
總結來說，投信的主要收益來自於收取經理費及各種手續費，而非投資標的本身的盈虧，即便基金虧損，投信公司仍可透過收取經理費維持盈利。
不過基金績效也會間接影響投信公司的收入，績效好的基金才能吸引更多投資者投入更多資金，提升基金規模，投信的管理費收入也會隨之增加；反之，若基金表現不佳，投資者贖回基金資金，基金規模縮小，投信的經理費收入就會減少。
投信買的股票會漲嗎？投信操作和股價之間的關係
投信的買賣操作對股價有一定影響，尤其是當投信買入的股票的市值較小或流動性不高時，投信大量買入會推動該股股價上漲。
例如下圖中2024上半年的雙鴻 (3324)和順德 (2351)，投信連續買超推動兩檔股票大漲，當投信不再連續買入甚至開始賣超時，兩檔股票就開始盤整甚至下跌。
投信操作對股價的影響如下：
- 短期影響：當投信集中買入某些股票，特別是某些特定時期（如季度或年度結算前），可能會推動股價短期上漲，稱為「作帳行情」。
- 長期影響：所有買進的股票，投信公司都需要寫報告解釋為什麼買進，因此投信長期持股往往反映了對公司基本面的信心，股價長期的表現得可能性也比較好。
- 市場情緒：市場上會關注投信的籌碼變化，投信的大幅買入或賣出都可能影響其他投資者的投資行為，進一步推動股價波動。
但需要注意的是，投信買入某股票並不一定能保證其未來股價持續上漲，因為市場因素複雜且多變，股價長期的表現取決於該公司基本面、整體市場走勢及外部經濟環境，且投信也隨時會根據市況進行調整。投資者應當審慎依據自身的投資目標與風險承受能力來做決策。
小結
投信在台股市場中對於中小型個股有一定的影響力，投資人可以關注投信籌碼的動向，作為自身買賣的參考。
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