以太幣 (ETH) ETF 完整解析：美股代號、質押進展與市場影響｜2025 最新
以太幣（ETH）ETF 是什麼 ？以太幣現貨 vs 期貨差在哪
以太幣 ETF 是一種指數股票型基金，目的是追蹤以太幣的報酬表現，其中又依據持有標的分為「以太幣現貨 ETF」，以及「以太幣期貨 ETF」。
以太幣現貨 ETF
以太幣現貨 ETF 是透過這檔基金直接買入 ETH 現貨，以此來追蹤 ETH 幣價的表現。
一般散戶可以藉由買入以太幣現貨 ETF，間接持有以太幣現貨，讓習慣在傳統股票平台買賣的投資人也可以無痛買進加密貨幣。
以太幣期貨 ETF
以太幣期貨 ETF：這類 ETF 並不直接持有以太幣，而是把資金投入芝加哥商品交易所（CME）掛牌、以現金結算的以太幣期貨合約，藉此追蹤以太幣的報酬表現。
雖然期貨 ETF 比現貨 ETF 推出的時間點更早，不過有幾個明顯的缺點，因此資金規模越來越少：
- 有追蹤誤差：期貨 ETF 隨著時間經過，需要定期換倉到下一次的到期日，因此和以太幣的實際報酬會有些微落差
- 管理費用：和現貨 ETF 相比普遍較高（0.65% – 0.95%）
目前以太幣期貨 ETF 管理的資金規模不足 1 億美元，和現貨 ETF 管理的 100 多億美元相差懸殊，因此接下來的介紹也會以現貨 ETF 為主。
以太幣 ETF 有哪些？代號、管理費一覽
目前以太幣現貨 ETF 共有 12 檔，各 ETF 的規範、規模及管理費各有不同，最新價格與詳情可參考 Coinglass 的資訊。
| ETF 代號 | 發行商 | 管理規模（USD） | 費用率 |
| ETHA |  iShares | 15.57 B USD | 0.25% |
| ETHE |  Grayscale | 3.46 B USD | 2.50% |
| ETH |  Grayscale | 1.27 B USD | 0.15% |
| FETH |  Fidelity | 1.34 B USD | 0.25% |
| ETHW |  Bitwise | 518.68 M USD | 0.20% |
| ETHV |  VanEck | 251.90 M USD | 0.20% |
| EZET |  Franklin | 84.96 M USD | 0.19% |
| CETH |  21Shares | 39.14 M USD | 0.21% |
| QETH |  Invesco | 39.8 M USD | 0.25% |
| EETH |  ProShares | 51.78 M USD | – |
| ARKZ |  ARK 21Shares | 6.79 M USD | – |
| AETH | Bitwise | 6.37 M USD | – |
Source：Coinglass（截至 2025 年 08 月）
ETH 期貨 ETF 代號與資產規模總表
| ETF 代號 | 發行商 | 管理規模（USD） | 費用率 | 成分 |
| EETH |  ProShares | － | 0.95% | 100% ETH 期貨 |
| ARKZ |  ARK 21Shares | 14.1 M USD | 0.70% | 100% ETH 期貨 |
| BTOP |  Bitwise | 4.77 M USD | 0.89% | 50% BTC 期貨 + 50% ETH 期貨 |
| BETE | ProShares | － | 0.95% | 50% BTC 期貨 + 50% ETH 期貨 |
| BTF | CoinShares | 39.1 M USD | 1.25% | BTC 期貨 + ETH 期貨（比例動態調整） |
| ARKY |  21Shares | 3.09M USD | 1.00% | BTC 期貨 + ETH 期貨（比例動態調整） |
📌 備註：
- 「－」代表官網未公開確切管理規模（或每日浮動不固定）。
- BTOP、BETE、BTF 屬於 BTC + ETH 混合型期貨 ETF，不是純 ETH。
- EETH、ARKZ 則是目前少數針對 ETH 單一資產 的期貨 ETF。
以太幣現貨 ETF 對以太幣價格有什麼影響？
以太幣現貨 ETF 資管規模與市值占比分析
- 以太幣 ETF 總管理規模：全部加總約 226.4 億美元（22.64 B USD）
- 以太坊總市值目前約為：5,107.6 億美元（510.76 B USD）
- ETF 資產佔以太坊市值比重：22.64 / 5,107.6 = 4.43%
ETF 的流入對市場信心與價格結構已有明顯支撐作用，尤其在機構資金佈局層面更具意義。
以太幣 ETF 優缺點分析
以太幣現貨 ETF 對於投資與資產配置來說，仍然屬於相對新穎的投資選擇，以下是 ETH ETF 優缺點。
以太幣現貨 ETF 優點
優點 1：豐富投資產品組合
ETH ETF 能透過股票市場交易，輕鬆納入配置原有的投資組合，分散傳統資產（如：股票、債券、黃金等）的投資風險。
優點 2：降低加密貨幣的投資門檻
股票的投資者基本上一定有股票帳號，但是不一定有申辦加密貨幣交易所，因此讓投資人在交易賬戶中就可以簡單掛單，不需要額外申辦加密貨幣交易所。
優點 3：更完善的監管
因為股票證券類產品必須向 SEC 註冊並接受監管，因此投資人所承受的系統性風險，相對向交易所買入加密貨幣低上不少。
以太幣現貨 ETF 缺點
缺點 1：投資風險高
BTC 主要被視為「數位黃金」，市場主要關注避險需求；ETH 受市場情緒與生態影響較大。
因為 ETH 則同時兼具「智能合約平台」與「數位資產」兩種屬性，幣價也會受實際應用需求量影響。
而在當加密市場遭遇大幅回調時，ETH 通常跌幅較 BTC 更大。
缺點 2：管理費用較高
使用以太幣 ETF 雖然操作便利，但需支付 0.15% – 2.5% 不等的管理費用；而若是自行持有 ETH 則無此成本，這是兩種方式的主要差異之一。
缺點 3：無法享受以太坊質押收益
ETH 不僅是資產，也能投入到以太坊上 DeFi、NFT、生態應用等創造額外收的機會。
目前 ETF 持有的 ETH 還不能參與以太坊質押獲得額外收益（年化 3%～5%）。
缺點 4：安全風險
即使 ETF 資產公司使用冷錢包和加密以達到多層次的安全保護，但還是有可能存在資安盜用風險。
以太幣 ETF 跟以太幣有什麼差別？
對於以太坊現貨 ETF 的投資者而言，雖然持有的是以太幣現貨，但由於以太幣 ETF 尚未開放投入質押， 意味著將錯失以太幣本身質押收益率（目前約為 3.2% ） 。
目前包括 BlackRock 與 Grayscale 等多家資產管理公司，已向 SEC 提出允許其以太幣 ETF 支援質押功能的申請。
根據最新消息，目前 SEC 針對 Grayscale 的質押申請已延後至 2025 年 10 月底前作出最終裁定，其他申請也仍在審查中。
雖然時程尚未明朗，但市場普遍預期，若未來質押功能獲准開放，ETH ETF 將成為具備被動收益能力的資產工具，有望吸引更多長期資金進場，進一步提升以太坊的機構參與度與資產地位。
以太幣 ETF 對於加密貨幣市場的影響
- 監管態度鬆軟
在先前的審核階段中，市場推測 SEC 會以 ETH 是證券的理由來駁回申請，然而隨著 ETH 現貨 ETF 通過，對其他加密貨幣來說是利多，也為往後其他加密貨幣的批准帶來了一個好的先例。
- ETH ETF 流入資金
此外，ETH ETF 流入的資金也成為影響 ETH 的幣價需要關注的因素之一。
- ETH ETF 淨流入成正值時：顯示更多資金進入市場，增加流動性，表示投資者對以太幣的需求增加，市場情緒樂觀。
- ETH ETF 淨流入成負值時：表示投資者對以太幣信心減弱，可能因為擔心價格波動或市場不確定性而撤回資金。
以太幣 ETF 怎麼買？
目前金管會僅開放專業投資人透過複委託投資比特幣 ETF，而以太幣 ETF 則需透過海外券商購買。需要等待未來放寬監管，台灣投資者才能夠直接參與。
若想即時把握市場機會，可透過合規的加密貨幣交易所買入 ETH。
以太幣怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 以太幣（ETH），可以透過各交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
常見問題（FAQ）
Q1：ETH ETF 通過了嗎？
👉 是的，美國 SEC 已於 2024/7/23 批准 ETH 現貨 ETF 上市。
Q2：ETH ETF 有質押收益嗎？
👉 目前沒有，SEC 已將 Grayscale 等機構的質押申請延後至 2025/10 做最終決定。
Q3：ETH ETF 美股代號有哪些？
👉 包含 ETHA、ETHE、FETH、ETHV 等，共 12 檔。
Q4：ETH ETF 在台灣能買嗎？
👉 台灣目前僅開放專業投資人透過複委託參與，尚未全面開放散戶。Q5：ETH ETF 跟直接買以太幣有什麼差別？
👉 ETF 方便且受監管，但需支付管理費，且無法獲得質押收益；直接持幣則更靈活，但安全與管理風險需自行承擔。
結語
ETH 現貨 ETF（ETH ETF） 的批准是一個重大的里程碑，代表了以太坊在傳統金融市場中獲得了更多的認可。
這不僅可能推動以太幣價格上漲與應用生態系，也為傳統金融提供了一種更加便捷和安全的方式來參與以太坊市場。
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