WLFI 是什麼？World Liberty Financial 介紹、治理機制與 USD1 應用全解析
在 2025 年的加密貨幣世界中，WLFI（World Liberty Financial）迅速成為討論焦點。
這不只是因為它與川普家族的緊密關係，更因為它同時結合了穩定幣（USD1）、去中心化金融（DeFi）、政治話題與治理代幣設計，引發廣泛關注。
本文將帶你一次看懂 WLFI 是什麼、WLFI 幣和 USD1 的實際應用、治理方式與潛在風險。
WLFI 是什麼？
WLFI 是一個建立在以太坊上的 DeFi 平台，全名為 World Liberty Financial。
平台的核心目標，是推動去中心化的金融應用，並以治理代幣 $WLFI 為主軸，結合政治影響力與金融基礎設施，提供包括穩定幣 USD1、借貸協議、治理功能等多項工具。
該專案最受矚目的，是其背後的創辦人與核心參與者——川普家族。
根據官方文件與公開資料顯示，Donald Trump 本人被稱為 “首席加密倡導者”，他的兒子 Eric Trump 與 Donald Trump Jr. 則擔任 “Web3 大使”，甚至 Barron Trump 也被列為 “DeFi 願景建構者”。
核心定位：
把美元穩定幣帶入鏈上應用場景，讓更多人能以低成本參與跨境金融活動，並透過治理代幣建立一套由社群參與的管理制度。
川普與 WLFI 的關係
雖然官方網站強調 WLFI 並非政治項目，且所有家族成員皆未在法律上擔任董事或高管，但資料顯示：
- 川普相關企業持有約 60% 的 World Liberty Financial 股權。
- 家族關聯實體共持有 225 億枚 $WLFI，約佔總供應量 22.5%。
- 家族透過協議可分得高達 75% 的協議營收。
資料來源：WLFI 官方文件 GOLD PAPER
這使得 WLFI 成為有史以來與政治人物關聯最深、金流最密集的加密貨幣專案之一。
WLFI 融資歷程與代幣分配概況
| 融資輪次 | 完成時間 | 參與方與金額 | 單枚價格 | 配額佔比 | 對應數量 | 鎖倉與解鎖條件 |
| 戰略輪 | 2024 年 11 月起 | Justin Sun（$75M）Web3Port（$10M）DWF Labs（$25M）Aqua 1（$100M） | $0.015～$0.10 | 30% | 300 億枚 | 尚未公開解鎖條件，需治理投票與多簽同時通過方可解鎖，現處於鎖倉狀態 |
| 公募第一輪 | 2025 年 1 月 20 日 | 約 3000 個合格地址參與，總銷售金額約 $1.5B | $0.015 | 20% | 200 億枚 | 強制鎖倉 12 個月，自 2025/3/14 起算，最早解鎖預計為 2026/3/14 |
| 公募第二輪 | 2025 年 3 月 13 日 | 向公眾追加銷售，總銷售金額約 $2.5B | $0.05 | 5% | 50 億枚 | 與第一輪條件相同，鎖倉至 2026/3/14，需治理通過才可啟動轉帳 |
| 其他已知分配結構 | — | DAO 激勵金庫、團隊、顧問 | — | 42.5% | 425 億枚 | 部分屬長期鎖倉，部分未明確公開解鎖條件，預期需透過治理釋放或階段性授權 |
WLFI 持倉狀況：資產配置概況與鏈上動態
根據 Arkham 截至 2025 年 7 月的數據顯示，WLFI 持倉總額為 1.81 億美元，較一週前淨增約 763 萬美元，資產呈現穩步上升趨勢。
目前主要資產分布如下：
- AETHUSDT（穩定幣）：85.09M 美元（佔比最高）
- AETHWETH（ETH）：19.66M 美元
- AETHWBTC（比特幣）：17.47M 美元
- AETHUSDC（穩定幣）：16.38M 美元
- TRX（波場）：11.38M 美元
- AETHWSTETH（質押 ETH）：12.47M 美元
- 其他包含 WHITE、MNT 等較小倉位
從鏈上分布來看，超過 95% 的資產部署在 Ethereum 主網，其餘則分散於 BNB Chain、Mantle、Avalanche、Base、Polygon、Optimism 等網路。
你可以參考以下圖表，了解 WLFI 持倉變化的歷史趨勢與鏈上資產結構：
WLDI 持倉：ARKM 統計
WLFI 幣是什麼？治理功能與使用限制
$WLFI 是平台上的原生治理代幣，其主要設計用途是：
- 提案與投票：參與協議升級、新功能實施、資金分配等決策。
- 討論與審查：透過官方論壇發起議題，進入社群共識審查機制。
目前治理採用 Snapshot 模式，允許用戶用 $WLFI 代幣參與提案投票。
但必須注意的是：
WLFI 在技術上長期處於「不可轉讓」狀態，也無法自由交易，僅限內部治理使用。
什麼是「不可轉讓代幣」？
簡單來說，你可以持有 WLFI、參與治理、甚至收到空投（例如 USD1），但你沒辦法把代幣轉給別人，也無法在交易所上進行買賣。
這種設計導致不少人批評為「紙上富貴」。
直到 2025 年 6 月，官方才宣布正在測試 WLFI 的轉移機能，預計近期開放。
這一轉變被視為該項目邁向市場化的第一步。
USD1 是什麼？與 USDC、USDT 有何不同？
USD1 是 WLFI 平台推出的穩定幣，於 2025 年 3 月正式上線。
其核心特點為：
- 100% 儲備：由美元現金、短期美國國債等等值資產支持。
- 鏈上審計：由 BitGo 託管，透過 Chainlink 提供儲備證明。
- 多鏈發行：支援 Ethereum、BSC、TRON 等鏈，提升擴展性。
- 手續費低：鑄造與贖回皆為 0 手續費。
延伸閱讀：USD1 是什麼？川普家族的政治煉金術還是穩定幣新霸主？
USD1 與 USDC、USDT 比較表
| 項目 | USD1 | USDC | USDT |
| 市值（2025/06） | 約 22 億美元 | 約 614 億 | 約 1577 億 |
| 發行機構 | WLFI （川普家族背景） | Circle | Tether Ltd. |
| 儲備資產 | 美債、現金 | 美債、現金 | 多元資產組合 |
| 託管機構 | BitGo | 多家合規銀行 | 自管 / 第三方託管（未完整公開） |
| 透明度 | 每月審計 | 每月審計 | 季度審計 |
| 潛在風險 | 政治風險、透明度、監管壓力 | 監管壓力 | 儲備組成複雜、透明度、監管壓力 |
USD1 雖然市值還不大，但因結合政治熱度與 WLFI 生態，短時間內吸引大量交易量與應用，例如：
WLFI 的實際應用與治理流程
如何參與治理？
WLFI 設有完整治理流程，分為三步驟：
- 提案：任何持有 WLFI 者皆可發起建議案
- 審核：社群進行討論與建議修正
- 投票：透過 Snapshot 進行鏈外表決
治理權重以「每 1 顆 WLFI 等於 1 票」計算。
但因川普家族與其企業控有高比例的 WLFI，外界普遍質疑治理是否真正去中心化。
官方介紹：治理
WLFI App 與未來產品
官方宣布即將推出 WLFI App，整合以下功能：
- 持幣查詢
- 投票與治理儀表板
- USD1 的 Swap、Bridge 等功能
預計將成為連接 Web2 與 Web3 的使用入口。
WLFI 的爭議與風險
高度政治風險
WLFI 與川普家族的連結使其擁有強烈的政治屬性。
這在某些國家與市場中可能觸發法規、監管與道德爭議。
例如：
- 美國參議員曾要求調查該項目是否涉及政府倫理衝突
- 部分投資機構對政治屬性濃厚的項目表示避險
代幣集中度過高
根據公開資訊：
- 約 70% WLFI 代幣由內部人持有
- 公開銷售比例低於 30%
這種情況下，即使表面上有治理投票，實際結果幾乎由大戶決定。
不具經濟權益
雖然 WLFI 為治理代幣，但官方明確表示：
代幣持有者不享有分潤、利息、資產收益等任何經濟權益。
所有協議收益最終歸屬於家族控制實體。
結語：新型態的政治金融實驗
WLFI 是少數將「去中心化金融」與「政治勢力」融合的實驗項目。
無論你支持與否，它在市場上的話題性與技術佈局，確實帶來新敘事與資金關注。
但對於加密貨幣新手來說，我們建議保持理性評估：
- WLFI 不具分潤權益
- 不可轉讓限制尚未完全解除
- 政治與監管風險需嚴肅看待
若只是想了解這個市場的新動向、治理模式與穩定幣演進，WLFI 確實是一個值得研究的案例。
但若涉及實際操作與資產部署，建議等待轉帳開放與完整審計報告後，再做更周全的考量。
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